长路漫漫 |
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两周前，一朋友委托我留心一下最近国内的期货行情，言下之意机会多多，大有跃跃欲试之心。我当时就规劝她别去进场，风险太大！这段时间我稍微注意了一下。结果正如我所说，相比沪深股市，上海期货交易所最近更是一片狼籍，就在昨天，受22日伦敦金属交易所（LME）影响，沪铜和沪锌全部合约在连续三个跌停板后都被强制平仓（技术上我们把这叫砍仓了！呵呵！）。近三周来，期货交易主力品种沪铜接连11个跌停，惨不忍睹的场面，我粗粗估计一下，仅在本周那些试图抄底的投机者买入额就有近28000手，三板跌停后，每手至少净亏2.5万，投机者一周巨亏7亿！再算上前两周在期货市场所有品种都进行的封板强制撮合平仓，显然，国庆假期后至今进入期货市场看好短期机会的投资者已经杀身成仁了一大片了！
同样是昨日，纽约12月期货黄金出现四连阴，如果刨去10月20日一天0.63%的微幅上涨，纽约黄金已经连续下跌了11个交易日，跌幅达到21.9%。在英国，23日伦敦金一度跌穿700美元/盎司，最后昨日收于705美元/盎司。我细看了下，该价格估计下周还是继续下跌趋势，短期内没什么稳定的希望！至于石油，早从140美元/桶跌到现在近70美元/桶了，下跌还在持续。
在一般人的传统概念里，黄金具有独一无二的保值避险的功能，在政局动荡或市场恐慌时人们往往会抛售货币，购买黄金，然而这次华尔街金融灾难以来，黄金却不升反降，成为市场的弃儿。连上期所的经理老汪也在电话里对我大呼看不懂！呵呵！其实很简单的道理，我在几个月前的博文里就说过，当时全球一片惊呼石油破百黄金破千！该现象本身就是当时的华尔街（当然也连同货币基金，主权财富基金等）那些投机大佬们企图制造的另一个能源泡沫，妄想用其去取代已经覆灭的美国房产泡沫而已。如今这个能源泡沫尚未能吹起来就破灭了。随着金融危机的扩展蔓延，世界经济已经从通胀转入通缩时代，基本面转向了，那所有商品的价值回归还有什么意外吗？ 举个简单的例子：上海股市里的中国船舶（600150），记得在去年这时候我公司的研究员曾交给我一份研究报告，说该企业订单排到三年后，持续盈利保障性高，按当时近300元的股价，市值能达到500元一股。我认同。可是在现在，当初报告里的很多细节都没变，但是大环境却变了。原来那些优点现在反成了缺陷，长期浮亏反吃掉了它的盈利，就现在的估值，眼下35元的价格我都觉得高。记得古文里的庄周梦蝶吗？到底梦中蝴蝶是真正的庄周，还是现实中的庄周是蝴蝶？在今天的危难形势下，你必须要分清你的投资对象是蝴蝶还是庄周？
We have a long way to go. 长路漫漫啊，我们必将上下而求索！
（当然也不都是坏消息，至少7月分听我劝告沽进美元的朋友就比较高兴了。7月到现在，收益已经达到了13%，恭喜你们，这收益率已经超过今年所有的基金经理了！呵呵！今天有朋友来电话问我下一步，我的回答是继续持有，至少到年底，美元还会持续走高。如果你有时间和投资渠道的话，不妨最近在美元和日元间做些对倒，收益会更高，但我还是看好美元，强势状态会一直保持到明年初！希望大家在这艰难的时刻也有收获！）
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