【精品原创】作者：曲艺峰
中国人民银行昨天决定，从2007年2月25日起，上调存款类金融机构人民币存款
准备金率0.5个百分点。央行表示，当前国际收支顺差矛盾仍较突出，贷款扩张压力较
大，需要根据流动性的动态变化再次提高存款准备金率，以巩固宏观调控成效。
央行表示，人民银行将继续执行稳健的货币政策，加强银行体系流动性管理，引导
货币信贷合理增长。本次调整后，存款准备金率已升至 10％。这是央行今年以来第二
度上调存款准备金率。央行上次上调存款准备金率是在今年的1月15日，上调幅度也是
0.5个百分点。
去年一年内，中国央行先后三次调高金融机构人民币存款准备金率，分别在2006
年的6月、7月和11月。 提高存款准备金率表明了管理层收缩流动性（货币供应量）的
意图，股市在节后可能会受此消息影响低开，但从以往几次提高准备金对市场的影响来
看，股市下探的幅度不会很大，毕竟提高准备金0.5个百分点的幅度并不大，对股市的
冲击不会很大。
也有分析认为，央行事隔一个月再度调高准备金率，可见央行认为今年流动性压力
还是很大，对抗流动性过剩已然成为央行今年的头等大事。
央行选择在春节长假前宣布，也有利于市场充分消化这一信息。当然，不能排除央
行在短期内加息的可能，一切要等到2月份宏观数据出来后见分晓。