景顺长城内需增长专注内需拉动型行业 |
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本周A股市场基本维持相对震荡上行的走势。前四个交易日，上证指数上涨3.15%，偏股型开放式基金（剔除指数型，下同）净值平均上涨3.59%。景顺长城内需增长本周前四个交易日考虑分红再投资的复权单位净值增长率为6.29%，排在所有偏股型开放式基金第二位，表现抢眼。 收益与分红：基金自2004年6月25日成立以来，复权单位净值增长率为210.57%，排在所有偏股型开放式基金的第9位。2006年是景顺长城内需增长光彩绽放的一年，由于充分把握了金融股的行情，其当年以182.27%的年收益率成为当年偏股型基金的冠军。2007年，该基金的业绩较之前出现了下滑，年收益率仅为106.97%。2008年以来，基金单位净值下跌51.15%，跌幅居同业基金中上水平。最近一个多月的反弹行情中，该基金的业绩较之前有所回升，排名位居同业中游水平。从分红情况看，该基金成立以来先后4次分红，单位累计分红0.83元。 资产配置与选券：景顺长城内需增长今年以来的股票投资仓位水平一直在下降，从一季度末的84.38%下调到三季度末的70.83%，仓位水平位居所有偏股型开放式基金中游水平。该基金产品设计的最大特点就是专注内需拉动型行业。三季度末，基金重仓持有的前三大行业为金融保险（26.58%）、食品饮料（12.07%）和批发零售（10.90%）。四季度，该基金减持了钢铁、采掘等周期性行业，增加了金融、医药和商业等行业的配置比例，这也是本周基金表现较好的主要原因。 投资集中度：从历史投资操作看，高集中持股是景顺长城旗下偏股型基金的一大特点，该基金增长也沿袭了这一特点。但从2007年第四季度以来，市场出现了震荡下行的走势，景顺长城内需增长的持股集中度也逐渐下降，说明在不确定性加重的市场环境中，基金的投资策略逐渐趋于防御。三季度末，基金前三大行业集中度为49.55%，前十大重仓股集中度为56.28%，两个指标绝对数值和相对排名较二季度末均有所提升。 |
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